先说结论
净价不含应计票息，全价包含应计票息。单位一致时，全价＝净价＋应计利息。每100美元面值的报价先乘以“持有面值÷100”，另行披露的费用则另外核对。[1][3]
报价不一定等于账户扣款
CFI说明，美国债券通常报不含应计利息的净价，而全价的定义是净价加上应计利息。[3] FINRA解释，在两次付息之间交易，买方需要补偿卖方已经累积的票息，通常将该金额加到债券合同价格上。[1] 因此，净价和全价是同一笔交易的两种金额口径，不是两家机构对公允价值作出的相互冲突的判断。英文dirty并不表示债券有问题，也不表示经纪商收取了惩罚性费用。
查看订单预览时，先抄录完整字段名称：显示的是净价、全价，还是已经包含应计利息的金额？利息栏的单位是每100美元面值，还是整笔交易的美元合计？把整笔利息直接加到每100美元报价上，会混用单位；对已经包含利息的全价再次加息，则会重复计算。另列交易费用也应独立保留，不能为了凑出总额，把所有差额都叫作应计利息。
先把每100美元报价换成整笔金额
FINRA说明，债券报价通常以面值百分比转换成点数表示，例如95代表面值的95%，不是说整笔购买只花95美元。[1] 本文假设净价为每100美元面值98.50美元，购买面值合计10,000美元。净价金额为98.50×（10,000÷100）＝9,850美元。这里10,000美元是债券面值，不是现金预算，也不是净价金额；三者不能互相替换。
本表全部数字都是教学假设，不是当前可成交报价，也不是2026年9月的真实债券观察。再假设年票面利率6%，一年付息两次，全年票息为10,000×0.06＝600美元，每个正常半年付息期支付300美元。计算票息的基础是所设面值，而不是9,850美元买入净价。若从投入现金算出所谓票息，后续的应计利息就已经建立在错误基数上。
把计息天数约定写在算式旁边
Saxo给出的应计利息结构是：本期票息乘以已过天数，再除以本付息期天数；同时说明30/360通常用于公司债。[6] 本例明确假设，按照该债券适用的30/360规则，交割时已经过60个计息日，正常半年付息期共180个计息日。60和180是人为指定的约定天数输入，并不是说任意两个自然月都恰好包含60个实际日历日。
整笔应计利息为300×60÷180＝100美元。若按每100美元面值看，每半年票息为3美元，应计利息为3×60÷180＝1美元。不能把全年600美元票息乘以60÷180，那会把结果算成两倍。实际交易必须先取得交割日、前后付息日与该证券适用的计息规则。本文不替具体债券判断月末日期调整，也不规定从成交日到交割日应隔几个营业日。
用两条路径核对全价与现金总额
继续使用同一组假设，全价为每100美元面值98.50＋1.00＝99.50美元。换算整笔金额为99.50×100＝9,950美元。另一条独立核算路径是9,850美元净价金额＋100美元应计利息＝9,950美元，两条路径应完全一致。虽然交割金额高于净价金额，它仍低于假设面值10,000美元；“比净价高”和“高于面值”并不是同一个判断。
这里9,950美元仅指包含应计利息的债券金额，尚未加入另列费用。若纯为演示，再假设确认单列有尚未包含在其他金额中的10美元交易费，则现金扣款为9,960美元。不能把这10美元叫作应计利息，也不能在其他栏目已包含时再加一次。这项条件算术不代表任何经纪商的实际收费表、加价披露方式或舍入政策，最终应以真实确认单逐项核对。
下一次收到的票息不全是新赚的钱
Saxo解释，登记持有人领取票息，而卖方此前持有期间应得的利息需要得到补偿。[6] 假设本例买方有权领取下一期完整300美元票息，且发行人如期支付。由于买方购买时已向卖方支付100美元应计利息，在这个简化现金表中，300－100＝200美元才是扣除那笔预先支付的应计利息后所剩的票息现金。不要把收到的300美元全都视为买入之后新产生的收益。
但200美元也不是完整投资回报。本例没有建模后续卖价、到期偿还、再投资、违约、税款或融资费用，收到票息不能单独证明投资盈利。临近付息日买入也不会凭空获得整期免费利息：在所设计息方法下，已经过的期间比例越大，支付给卖方的应计利息也越大。想判断整体盈亏，必须另做完整现金流核算，不能只看下一笔入账。
交割核对表不能套用国库券贴现公式
真实核对表应保留：证券识别码、面值、报价口径、成交价格、票面利率与付息频率、前后付息日、交割日、计息惯例、应计利息金额以及另行披露的费用。出现差额时，先请经纪商解释具体字段，不要直接认定屏幕净价就是所需现金。本文核验日期只说明教育方法何时经过检查，不能证明当天任何一只债券的实际价格或可成交性。
本文从附息债券的已约定净价出发，加上周期票息的一部分；它不是把美国短期国库券的贴现率换算成购买价格。不能因为两个算式都可能出现360，就直接搬用国库券指南中的利率或分母。本例使用的是明确假设下“半年票息的60/180”，不是国库券面值贴现。超出适用范围的债券应查看各自文件，不应自动套用本例，更不能将美国公司债的演算当成其他国家债券的统一规则。
来源与适用范围
链接用于核对定义与方法。文中演算明确为假设，不是报价；核对日期不代表来源数值的观察日期。
- FINRA — Bonds ↗
来源日期：未标注（本次可读正文） · 本次核验日期：2026-09-20
- Corporate Finance Institute — Dirty Price ↗
来源日期：2020-08-21 · 本次核验日期：2026-09-20
- Saxo — What are accrued interests on bonds? ↗
来源日期：未标注（本次可读正文） · 本次核验日期：2026-09-20